Oktober 4, 2022

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Aktien verzeichneten die beste Strecke des Jahres, wobei die Inflation nachließ

Aktien verzeichneten die beste Strecke des Jahres, wobei die Inflation nachließ

Der Aktienmarkt hatte die beste Strecke des Jahres für Gewinne, da die Anleger von ersten Anzeichen einer Verlangsamung der Inflation und einer Konsolidierung der Wirtschaft getröstet werden.

Der S&P 500 Index stieg 1,7 Prozent am Freitag, was sein Wochenhoch auf 3,3 Prozent bringt und die vierte positive Woche in Folge markiert, eine Leistung, die es seit Oktober nicht mehr erreicht hat. Der Index liegt jetzt mehr als 16 Prozent über seinem Tiefststand im Juni, obwohl er für das Jahr immer noch 10 Prozent niedriger ist.

Die Rally steht in krassem Gegensatz zur ersten Jahreshälfte, als die Wall Street zu kämpfen hatte Der schlechteste Start seit einem halben JahrhundertMit dem Ausbruch des Krieges in der Ukraine haben steigende Energiekosten, steigende Zinssätze und eine schnelle Inflation bei Anlegern Bedenken hinsichtlich der Gesundheit der Wirtschaft geweckt.

Vertreter der US-Notenbank gaben an, dass ihre Kampagne zur Erhöhung der Zinssätze zur Eindämmung der Inflation noch lange nicht vorbei sei. Einige Anleger sehen die jüngsten Wirtschaftsdaten jedoch als Grundlage für die Zentralbank, dies zu tun Bewegen Sie sich weniger aggressivLinderung von Befürchtungen, dass höhere Kreditkosten die Wirtschaft in eine schwere Rezession stürzen könnten.

„Die Inflations- und Zinspanik hat ihren Höhepunkt erreicht, und wir sehen etwas nicht ganz so Dramatisches“, sagte Michael Purvis, Gründer und CEO von Tallbacken Capital.

Der letzte CPI-Bericht, der am Mittwoch veröffentlicht wurde, verschaffte der Wall Street einen Moment der Ruhe, genau wie die Inflation auf 8,5 Prozent verlangsamt Im Laufe des Jahres bis Juli nach unten von 9,1 Prozent im Vormonat. Die Daten lieferten einen frühen Hinweis darauf, dass der Versuch der Fed, die Inflation einzudämmen, Wirkung zeigen könnte.

Darüber hinaus zeigen Daten, dass die Wirtschaft im Juli Stellen Sie alle verlorenen Funktionen wieder her bei der Epidemie, In Kombination mit wochenlangen besser als erwarteten Gewinnberichten von Unternehmen hat dies einige Bedenken unter den Anlegern gelindert, dass höhere Zinsen, die die Unternehmenskosten in die Höhe treiben, tiefer in US-Unternehmen eindringen könnten.

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CBOE Vix Volatilitätsindex, auch bekannt als Wall-Street-Angstskala Da er die Unsicherheit der Anleger über die Bewegungen an den Aktienmärkten widerspiegelt, fiel er diese Woche unter seinen langfristigen Durchschnitt von 20 Punkten. Der VIX liegt seit April über diesem Niveau, sodass der niedrigere Wert ein Zeichen dafür sein könnte, dass die Sorgen der Anleger über eine weitere Abwärtsvolatilität nachgelassen haben.

„Wir haben gesehen, wie sich eine Reihe von Inflationsdrücken umkehrt“, sagte Patrick Palfrey, Chefstratege für US-Aktien bei der Credit Suisse. Dies, fügte er hinzu, „zwingt“ die Anleger, ihre Handelspositionen neu zu bewerten.

Banker sagten, Kleinanleger hätten die Rallye vorangetrieben. Starke Anstiege bei sogenannten Meme-Aktien und leichte Anstiege bei einigen Kryptowährungen deuten ebenfalls auf eine erhebliche Beteiligung einzelner Anleger hin.

„Der Eckpfeiler dafür ist der Arbeitsmarkt, der sehr solide ist“, sagte James Maserio, Co-Head of Americas Equities bei Société Générale. „Wer keinen Job hat, kauft keine Meme-Aktien.“

Experten sagten auch, dass die Aktienmärkte auf eine Rallye vorbereitet seien. Die Anleger haben ihre Wetten auf dem Markt aufgrund der Unsicherheit zurückgefahren. Auch das Volumen war gering, da viele Großanleger bis August Urlaub machten. Infolgedessen trugen selbst geringe Kaufinteressen dazu bei, den Markt anzukurbeln, wobei sich eine Dynamik entwickelte, als andere Anleger nach Renditen suchten.

Laut EPFR Global flossen in der Woche bis Mittwoch mehr als 11 Milliarden US-Dollar in Fonds, die US-Aktien kauften, die größte seit acht Wochen.

Aber einige Banker haben davor gewarnt, dass die Märkte, sobald sie sich erholen, wieder fallen könnten. Kurzfristige Gewinne sind in Zeiten längerer Verluste, die als Bärenmarktrallyes bekannt sind, nicht ungewöhnlich.

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Nachdem der S&P 500 im Oktober 2007 seinen Höchststand erreicht hatte, fiel er im Zuge des Zusammenbruchs von Lehman Brothers bis November 2008 um mehr als 50 Prozent. Der Index stieg daraufhin binnen Wochen um etwa 24 Prozent. Aber der Verkauf ist noch nicht vorbei. Der S&P 500 gab all diese Gewinne Anfang 2009 auf, bevor er im März desselben Jahres Tiefststände erreichte.

Macerio sagte, die Aufgabe der Fed, die Inflation auf ihr 2-Prozent-Ziel zu senken, sei vergleichbar mit einer Richtungsänderung des Öltankers: langsam und riskant.

„Im Wesentlichen ist das, was in das System eingebaut ist, viel schwieriger, als wir es in einer sechsmonatigen Änderung der Geldpolitik beheben können“, sagte er und warnte davor, dass die Probleme an den Aktienmärkten möglicherweise noch nicht vorbei sind.

Aktien sind höher, weil sich die Inflationserwartungen verbessert haben und der wirtschaftliche Hintergrund weiterhin günstig ist. Obwohl die Aussichten nicht mehr so ​​düster sind wie früher, gibt es Zweifel, wie lange die Rally dauern könnte.

„Ich bin ein Optimist auf dem Markt, aber ich bleibe ein ängstlicher und nervöser Bulle“, sagte Mr. Purvis. „Wir sind noch nicht über dem Berg.“