Mai 30, 2023

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China mischt sich ein, um den USA vollen Zugang zu Audits der meisten Unternehmen zu gewähren (1)

Bloomberg Tax

Die chinesischen Behörden bereiten sich darauf vor, den US-Regulierungsbehörden uneingeschränkten Zugang zu Prüfberichten der meisten der mehr als 200 Länder zu gewähren Komp Mitte dieses Jahres in New York notiert und bietet ein seltenes Zugeständnis, um eine weitere Trennung zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt zu verhindern.

Die Chinesische Wertpapieraufsichtsbehörde Mit dem Prozess vertraute Personen, die bei der Erörterung einer privaten Angelegenheit darum baten, nicht genannt zu werden, sagten, dass und andere nationale Regulierungsbehörden dabei sind, einen Rahmen zu schaffen, der es den meisten chinesischen Unternehmen ermöglichen würde, ihre Börsennotierungen beizubehalten. Die Regierung sei jedoch bereit, die Abschreibung einiger staatseigener und privater Unternehmen zu akzeptieren, die über sensible Daten verfügen, sagten sie.

Die Leute sagten, das Rahmenwerk solle Klarheit über Daten schaffen, die nationale Sicherheitsbedenken aufwerfen könnten. Aufsichtsbehörden diskutieren darüber, ob Unternehmen, die mit Verbraucherinformationen umgehen, wie z Alibaba Group Holdings Limitedwürde automatisch in diese Kategorie fallen, sagte eine Person und fügte hinzu, dass die Verarbeitung großer Mengen dieser Informationen das Unternehmen nicht unbedingt zu einem Sicherheitsrisiko machen würde.

Wenn der Plan umgesetzt wird, wäre dies eine außerordentliche Umkehrung durch Peking, die möglicherweise einen jahrzehntelangen Streit beenden würde, der eskalierte, als die Vereinigten Staaten eine Frist bis 2024 verhängten, um nicht konforme Unternehmen von der New Yorker Börse und Nasdaq auszuschließen. Die Einigung wird auch Chinas Bereitschaft demonstrieren, nationale Sicherheitsbedenken mit den Bedürfnissen von Investoren und Unternehmen in einer Zeit in Einklang zu bringen, in der seine Wirtschaft vor vielen Herausforderungen steht.

Aktien chinesischer Unternehmen gesammelt Im vorbörslichen Handel in den USA stiegen die Alibaba-Aktien um 5,8 % im vorbörslichen Handel und JD.com Inc. um 4 % gestiegen und Pinduoduo Inc. um 7,9 % gestiegen, während Didi Global Inc. Um mehr als 18 %. Der Nasdaq Golden Dragon Index verzeichnete sein schlechtestes Quartal seit 2008 aufgrund von Bedenken hinsichtlich Prüfungsstreitigkeiten, behördlichem Durchgreifen und Wirtschaftswachstum.

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Die Details werden noch diskutiert und könnten sich ändern, sagten die Leute und fügten hinzu, dass es auch der Zustimmung der obersten Führung bedarf. Eine Person sagte, dass die chinesischen Aufsichtsbehörden hoffen, im Laufe des Sommers eine Einigung mit den Vereinigten Staaten zu erzielen.

Die CSRC hat jedoch wiederholt einen optimistischeren Ton hinsichtlich der Möglichkeit eines Deals ihres US-Pendants abgegeben. Vorsitzender der Securities and Exchange Commission Gary Gensler Diese Woche dämpfte es die Spekulationen, dass eine Lösung unmittelbar bevorstehe, und deutete an, dass nur die vollständige Einhaltung der Audit-Inspektionen es den Unternehmen ermöglichen würde, den Handel auf den US-Märkten fortzusetzen.

Gensler sagte in einem Interview, dass China ein Unternehmen einfach an eine Nicht-US-Börse verlegen könne, wenn es Finanzdokumente schützen wolle. Er wies auch darauf hin, dass sich das US-Recht eher auf nicht konforme Länder als auf bestimmte Unternehmen konzentriert. Wenn also eine Anfrage blockiert wird, bedeutet dies, dass die Anfrage nicht erfüllt wurde.

CSRC reagierte nicht sofort auf ein Fax mit der Bitte um Stellungnahme.

Washington und Peking streiten sich seit zwei Jahrzehnten über das Mandat, allen börsennotierten Unternehmen in den Vereinigten Staaten Zugang zu Prüfungsarbeitspapieren zu gewähren. Der Fall löste am Ende der Trump-Administration Maßnahmen auf dem Capitol Hill aus, als der US-Gesetzgeber die Streichung nicht konformer Unternehmen von der Börse forderte. Das Gesetz bedroht insbesondere Unternehmen mit Sitz in China und Hongkong, weil Peking den Zugang zu Unternehmensprüfungen unter Berufung auf nationale Sicherheitsbedenken verweigert hat.

Die chinesische Regierung hat in den letzten Jahren Initiativen ergriffen, um einige US-Prüfungen zuzulassen, aber die USA sind standhaft in ihren Forderungen geblieben, dass US-Inspektoren in eine ausländische Wirtschaftsprüfungsgesellschaft eintreten und Prüfungen aller Unternehmen verlangen können, die in den USA Geschäfte machen .

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Mehr als 200 chinesische Unternehmen sind in den Vereinigten Staaten als US-Hinterlegungsaktien mit einem kombinierten Marktwert von 2,1 Billionen US-Dollar (Stand Mai 2021) notiert, darunter acht Unternehmen in Staatsbesitz, so die ein Bericht von der US-Regierung. Nasdaq China Golden Dragon-Index der börsennotierten US-Unternehmen sind im vergangenen Jahr um mehr als 50 % gefallen.

Die SEC veröffentlichte letzten Monat eine „vorläufige Liste“ von Unternehmen, denen die Entfernung drohen könnte. Obwohl der Schritt seit langem telegraphiert wurde, führte er zu einem starken Rückgang der US-Aktien von Unternehmen mit Sitz in China und Hongkong. Das neueste Listen-Update wurde aufgenommen Baidu IncUnd das Foto Holdings Limitedund Nocera Inc. und iQIYI Inc. und CASI Pharmaceuticals Inc. Es wird erwartet, dass alle der mehr als 200 Unternehmen letztendlich auf der Liste landen werden, sofern keine Einigung zwischen den Regulierungsbehörden erzielt wird.

Eine Person sagte, der Entwurf des Rahmenwerks würde sich auch mit dem Genehmigungsverfahren für die Offshore-Notierung befassen, einschließlich der Regeln für die sogenannte Änderung interessierter Unternehmen oder VIE-Strukturen.

China ein Statement weitreichende Vorschriften für den Verkauf von Aktien in Übersee durch seine Unternehmen im Dezember und unternahm einen seiner größten Schritte, um die Kontrolle über internationale Debüts nach der umstrittenen Notierung von Didi Global Inc. zu verschärfen. Das ging zwei Jahrzehnte lang fast ungehindert und bescherte den US-Investmentbanken Milliardengewinne.

(Marktreaktion im fünften Absatz hinzugefügt.)

– Mit der Hilfe von John Cheng.

Um Mitarbeiter von Bloomberg News bezüglich dieser Geschichte zu kontaktieren:
Cathy Chan in Hongkong unter kchan14@bloomberg.net;
Lulu Yilon Chen in Hongkong unter ychen447@bloomberg.net

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John Luo, Jonas Bergmann

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