Mai 30, 2023

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Der S&P 500 nähert sich seinem besten Monat seit November 2020.

Der S&P 500 nähert sich seinem besten Monat seit November 2020.

Der Juli erwies sich als der beste Monat für Aktienanleger an der Wall Street seit November 2020, eine Rally, die durch besser als erwartete Finanzergebnisse einiger der größten US-Unternehmen und Wetten angeheizt wurde, dass die Federal Reserve ihre Politik der Einschränkung der Wirtschaft früher eindämmen könnte als bisher erwartet. .

Der S&P 500 stieg am frühen Freitagnachmittag um 1 Prozent und brachte seinen Monatsgewinn auf mehr als 8,5 Prozent. Dies wird der beste Monat sein, seit die ersten Ankündigungen eines wirksamen Impfstoffs gegen Covid-19 dazu beigetragen haben, dass die Aktien im November 2020 um fast 11 Prozent gestiegen sind.

Es ist eine scharfe Veränderung im Ton nach einer besonders schwierigen Phase. Die Stimmung der Anleger wurde durch Anzeichen gestärkt, dass einige der größten US-Unternehmen den wirtschaftlichen Gegenwind überstehen konnten, darunter ein verlangsamtes Wachstum und höhere Zinsen. In dieser Woche meldeten prominente Technologienamen wie Apple, Microsoft, Amazon und Alphabet – deren Größe und Performance den Aktienmarkt in den letzten Jahren zu neuen Höhen getrieben haben – tröstliche Ergebnisse für die Anleger. Die vier Aktien waren für die Woche und den Monat höher.

In der Zwischenzeit schienen die Anleger Trost aus der jüngsten Sitzung der Federal Reserve zu ziehen und interpretierten die Zentralbank als bereit, das Tempo der Zinserhöhungen zu verlangsamen, wenn sich die Wirtschaft abzukühlen beginnt. Höhere Zinssätze erhöhen die Kosten für Unternehmen und beeinträchtigen die Gewinne, was die Anleger veranlasst, sich auf die Lockerungssignale der aktuellen Politik der Federal Reserve einzustellen.

„Trotz der Schwächen waren die Erträge gut“, sagte Alex Atanasio, Portfoliomanager bei Glenmede Investment Management. Er fügte hinzu, dass, obwohl die Fed am Mittwoch die Zinsen erhöht hat, die langfristigen Renditen von Staatsanleihen, die zur Bestimmung der Kreditkosten auf der ganzen Welt beitragen, zusammen mit den Erwartungen einer Zinserhöhung gefallen sind, „und dies kurbelt die Aktien an“.

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Von den 278 S&P 500-Unternehmen, die bisher Gewinne gemeldet haben, haben 209 die Erwartungen der Analysten übertroffen, so Howard Silverblatt, Chefindexanalyst bei S&P Dow Jones Indices.

Der Aktienkurs von Amazon stieg am Freitag nach dem Gewinnbericht vom Donnerstag um etwa 11 Prozent und erhöhte die Marktbewertung des Unternehmens um fast 140 Milliarden US-Dollar. Amazon gehört im vergangenen Monat mit einem Plus von mehr als 27 Prozent zu den Aktien mit der besten Wertentwicklung. Angesichts der Marktkapitalisierung von fast 1,4 Billionen US-Dollar und der Gewichtung des S&P 500-Index hat dieser Schritt erhebliche Auswirkungen auf die Performance des Index.

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Nur Apple, das größte Unternehmen der Welt mit einer Marktkapitalisierung von etwa 2,6 Billionen US-Dollar, hatte in diesem Monat einen größeren Einfluss auf den S&P 500. Apple-Aktien stiegen im Juli um 18 Prozent.

Auch an anderen Stellen gab es Lichtblicke. Europäische Aktien stiegen im Laufe des Monats um etwa 8 Prozent, trotz Bedenken hinsichtlich der wirtschaftlichen und politischen Gesundheit Italiens und wachsender Ängste vor Erdgasknappheit, wenn der Winter näher rückt. Auf den Märkten für Unternehmensanleihen haben als „Junk“ eingestufte Unternehmensanleihen mit riskantem Risiko mehr als 5 Prozent rentiert, so ein von Bloomberg verwalteter Index, der die beste Einmonatsperformance seit Oktober 2011 hatte.

Trotz der starken Performance bleiben einige Anleger jedoch vorsichtig und warnen davor, dass die jüngste Rally genauso schnell wieder abflauen könnte.

„Ich denke, wir werden in der zweiten Jahreshälfte eine schwierige Zeit haben, da die Wirtschaftsdaten weiterhin ein erodierendes Wachstum zeigen und die Inflation möglicherweise nicht so schnell zurückgeht, wie die Leute hoffen“, sagte David Donabedian, Chief Investment Officer. Aus dem Private-Wealth-Geschäft von CIBC in den Vereinigten Staaten.

Die Aufwärtsbewegung spiegelt wider, dass die aktuelle Aktualisierungsrunde von US-Unternehmen nicht so schlimm wie befürchtet ist, was etwas anderes ist, als gut zu sein. Anleger drückten den S&P 500 im Juni um mehr als 8 Prozent nach unten, noch vor den aktuellen Gewinnzahlen, und der Index liegt immer noch mehr als 14 Prozent unter seinem Januar-Höchststand.

Einige Anleger sagten auch, dass die Bereitschaft bestehe, weiterhin Aktien zu kaufen, während die Inflation zu hoch ist, da andere, sicherere Vermögenswerte nicht die Renditen bieten, die es ihnen ermöglichen würden, sich gegen die erodierende Wirkung höherer Preise zu wehren.

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„Ich bin nicht so optimistisch, wie der Markt zu sein scheint“, sagte Lauren Goodwin, Ökonomin bei New York Life Investments. Aber in die Berge zu laufen, wenn die Inflation zu hoch ist, belastet nur die Einnahmen. Wir müssen Investoren bleiben.“