März 25, 2023

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Die EZB erhöht die Zinsen um beispiellose 75 Basispunkte, um die Inflation zu bekämpfen

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  • Erhöht den Einlagensatz von null auf 0,75 %
  • Die Inflation in der Eurozone ist unangenehm hoch und steigt weiter an
  • Neue EZB-Prognosen zeigen höhere Inflation, geringeres Wachstum
  • Weitere Fahrpreiserhöhungen wurden markiert
  • Lagarde spricht um 1245 GMT

FRANKFURT, 8. September (Reuters) – Die Europäische Zentralbank hat am Donnerstag ihre Leitzinsen um beispiellose 75 Basispunkte angehoben und weitere Erhöhungen angekündigt.

Angesichts einer Inflation, die seit einem halben Jahrhundert hoch ist und sich dem zweistelligen Bereich nähert, befürchten die politischen Entscheidungsträger, dass ein schnelles Preiswachstum Wurzeln schlagen, den Wert der Ersparnisse der Haushalte untergraben und einen Lohn-Preis-Zyklus auslösen könnte.

Nach ihrer Zinserhöhung im Juli erhöhte die EZB ihren Einlagensatz von null auf 0,75 % und ihren Leitzins auf 1,25 %, den höchsten Stand seit 2011, wobei weitere Schritte im Oktober und Dezember erwartet werden.

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„Wir haben noch einen langen Weg vor uns“, sagte EZB-Präsidentin Christine Lagarde auf einer Pressekonferenz und fügte hinzu, dass sich die politischen Entscheidungsträger einig seien, dass eine Erhöhung um 75 Basispunkte erforderlich sei, um den Schritt in Richtung Zinserhöhung „voranzubringen“. Linie. Die Inflation liegt bei ihrem mittelfristigen Ziel von 2 %.

Reuters-Grafiken

Die politischen Entscheidungsträger schwankten seit Wochen zwischen einem Anstieg um 50 und 75 Basispunkte, aber ein weiterer Anstieg sowohl der Gesamt- als auch der Kerninflation scheint die Debatte beendet zu haben, da das Preiswachstum nun in die breitere Wirtschaft sickert und es noch schwieriger macht. Entwurzelt.

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Tatsächlich hat die EZB ihre Inflationsprognosen erneut angehoben, ihren Ausblick für 2023 von 3,5 % auf 5,5 % angehoben und die Rate für 2024 bei 2,3 % belassen, was über ihrem Ziel von 2 % liegt.

Die Märkte waren jedoch wenig überrascht, da die Anleger bereits eine Wahrscheinlichkeit von mehr als 80 % für eine Bewegung um 75 Basispunkte eingepreist hatten, obwohl die von Reuters befragten Ökonomen gleichmäßiger gespalten waren und zeigten, dass nur eine kleine Mehrheit eine größere Bewegung erwartete.

Die Märkte erwarten weitere 50 Basispunkte auf der Oktobersitzung der EZB, da der EZB-Bericht deutlich macht, dass weitere Zinserhöhungen erforderlich sein werden.

Auf die Frage nach der zukünftigen Richtung und dem Tempo der Kursänderungen sagte Lagarde: „Wir sagen nicht, dass wir bei 75 erhöhen sollten, als ob 75 die Norm wäre – das ist es nicht.“

ernst

Zu Beginn der Sitzung befürchteten die Konservativen, dass alles andere als ein Ausweichmanöver signalisieren würde, dass die EZB ihr Inflationsbekämpfungsmandat – offiziell ihr einziger Zweck – nicht ernst nimmt.

Dadurch besteht die Gefahr, dass die bereits hohen langfristigen Inflationserwartungen steigen, was auf einen Vertrauensverlust in die EZB hindeutet und Fragen zum Inflationszielrahmen der Bank aufwirft.

Der panische Schritt riskiert, den Euro zu schwächen und die Inflation mit teuren Energieimporten weiter anzuheizen.

Nicht weit entfernt von einem Zwei-Jahrzehnt-Tief Anfang dieses Monats schwächelt der Euro seit Wochen gegenüber dem Dollar.

Das bedeutet teure Exporte von Öl bis hin zu Autos, die dann die Preise für die Verbraucher in die Höhe treiben.

Reuters-Grafiken

Die politischen Entscheidungsträger haben eine vorzeitige Zinserhöhung gefordert, um ein starkes Signal für das Bekenntnis der Zentralbank zur Deflation zu senden und die meisten Zinserhöhungen vor dem Beginn einer Rezession vorzunehmen.

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Da hohe Energiepreise die Kaufkraft verringern, sind die Folgen unvermeidlich. Die Geldpolitik ist jedoch oft machtlos gegen durch Angebotsschocks verursachte Abschwünge, was das Argument für Zinserhöhungen untermauert, selbst wenn die Wirtschaft leidet.

Nur wenige Politiker sprechen jetzt offen von einer Rezession, und auch die neuen Prognosen der EZB zeigen nur sehr wenig Wachstum in den kommenden Jahren.

Dennoch wäre eine oberflächliche Verlangsamung von Vorteil, argumentierten einige, da der Arbeitsmarkt der Gruppe zunehmend angespannt ist und der Abschwung Unternehmen, die jetzt Schwierigkeiten haben, Arbeitskräfte zu finden, Erleichterung verschaffen könnte.

Die Bank erwartet, dass die Wirtschaft der Eurozone in diesem Jahr um 3,1 % und im Jahr 2023 um 0,9 % wachsen wird. Obwohl die Wachstumsprognose in diesem Jahr leicht angehoben wurde, wurde sie für 2023 stark zurückgenommen.

Allerdings könnte das sogenannte „Abwärtsszenario“ – das Politiken wie russische Gaslieferungen und Energielieferungen umfasst – die Eurozone im nächsten Jahr in eine Rezession stürzen, wobei ein Rückgang um 0,9 % erwartet wird.

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Redaktion von John Stonestreet, Tomasz Janowski und Hugh Lawson

Unsere Standards: Thomson Reuters Trust-Prinzipien.