Die Fed erhöhte die Zinsen den zweiten Monat in Folge um 0,75 Basispunkte

Die Federal Reserve erhöhte am Mittwoch ihren Leitzins den zweiten Monat in Folge um 0,75 Prozentpunkte, da sie ihren aggressiven Ansatz zur Eindämmung der steigenden Inflation verdoppelte, trotz erster Anzeichen, dass die US-Wirtschaft an Fahrt verliert.

Am Ende seiner zweitägigen Grundsatzsitzung hob der Federal Open Market Committee den Zielbereich für den Federal Funds Rate von 2,25 Prozent auf 2,50 Prozent an.

In einer Erklärung, die die Ankündigung begleitete, sagte das FOMC, es „erwartet, dass die aktuellen Erhöhungen des Zielbereichs angemessen sind“.

Die Entscheidung, die einstimmig unterstützt wurde, verlängerte eine Reihe von Zinserhöhungen, die im März begannen. pochte Ausmaß, da sich der Kampf der Zentralbank zur Bekämpfung der Inflation verschärft.

Die Zinserhöhung bedeutet, dass sich die Zentralbank in ihrem aggressivsten Zyklus der geldpolitischen Straffung seit 1981 befindet. Das ist eine Zinserhöhung um einen halben Punkt im Mai und eine Zinserhöhung um 0,75 Prozentpunkte im letzten Monat – die erste dieser Größenordnung seit 1994. .

Der neue Zielbereich liegt jetzt in der Nähe dessen, was die meisten Beamten als „neutralen Zinssatz“ ansehen, der das Wachstum nicht stimuliert oder einschränkt, wenn die Inflation innerhalb des 2-Prozent-Ziels bleibt.

mit Inflation laufend Weitere Zinserhöhungen werden in der zweiten Hälfte des Jahres 2022 erwartet, im schnellsten Tempo seit mehr als vier Jahrzehnten, aber das Tempo dieser Erhöhungen wird heiß diskutiert. Ökonomen sind sich uneins darüber, ob die Zentralbank bei ihrer nächsten Sitzung im September eine weitere Zinserhöhung um 0,75 Prozentpunkte vornehmen oder sich für eine kleinere Erhöhung um einen halben Punkt entscheiden wird.

Am Mittwoch bestätigte die Zentralbank die ersten Anzeichen Wirtschaft Es hat einen langsamen Start hingelegt, hat aber kaum Anzeichen dafür gezeigt, dass es von seiner „bedingungslosen Verpflichtung“ zur Wiederherstellung der Preisstabilität abweicht.

In ihrem Bericht änderte die Zentralbank ihre Einschätzung der Wirtschaft und stellte fest, dass „die jüngsten Ausgaben- und Produktionsindikatoren nachgelassen haben“, eine rückläufigere Einschätzung als im letzten Monat, als sie sagte, „die Wirtschaftstätigkeit entstehe“.[ed] Hätte nehmen sollen“.

Hochrangige Beamte haben zuvor gesagt, dass „“ die Inflation nicht unter Kontrolle gebracht werden konnte.hat Wurzeln geschlagen“ wäre ein schlechteres Ergebnis, als sich zu aggressiv zu bewegen.

Der Federal Funds Rate soll in diesem Jahr rund 3,5 Prozent erreichen, was die Konjunktur weiter dämpfen wird. Die meisten Beamten glauben, dass die Politik „restriktiv“ sein sollte, um die Nachfrage bis zu dem Punkt zu reduzieren, an dem das Preiswachstum kontrolliert wird.

Beamte haben zuvor signalisiert, dass es „eindeutige und überzeugende“ Beweise dafür geben muss, dass die Inflation zu sinken beginnt, bevor die Zentralbank ihre Bemühungen zur Straffung der Geldpolitik lockert.

Die politischen Entscheidungsträger der Zentralbank wollen, dass die monatlichen Inflationsindikatoren fallen, aber Ökonomen warnen davor, dass dies monatelang nicht passieren wird, zumindest da die „Kern“-Indikatoren volatile Elemente wie Lebensmittel und Energie ausklammern.

Im Juni verzeichneten Kerngüter und -dienstleistungen einen Anstieg von 0,7 Prozent. Miete und sonstige Wohnkosten Und andere Kosten können im Herbst steigen.

Die Zentralbank erhöhte die Zinsen einen Tag vor der Veröffentlichung von Zahlen zum Bruttoinlandsprodukt, die ein zweites Wirtschaftswachstumsquartal in Folge zeigen könnten. Das würde eines der gängigen Kriterien für eine Tech-Rezession erfüllen, aber Beamte haben auf andere Anzeichen wirtschaftlicher Stärke hingewiesen – einschließlich Stark Arbeitsmarkt – um diese Empfehlung anzufechten.

Widersprüchliche Wirtschaftsdaten könnten die Arbeit der Zentralbank erschweren und gleichzeitig den Druck auf die Zentralbank erhöhen, das Tempo der Zinserhöhungen zu verlangsamen.

Beamte behaupten immer noch, dass die Inflation ohne größere Arbeitsplatzverluste auf das 2-Prozent-Ziel der Zentralbank gesenkt werden kann.

Die Märkte bewegten sich wenig als Reaktion auf den Bericht, der besagte, dass ein Anstieg um 0,75 Prozentpunkte von den Anlegern erwartet wurde.

Eine kleine Bewegung bei der zweijährigen Rendite drückte die Spanne zwischen den zwei- und zehnjährigen Renditen weiter in den negativen Bereich, auf den niedrigsten Stand seit dem Jahr 2000. Zweijährige Renditen bewegen sich mit Zinserwartungen und 10-jährigen Bewegungen. Mit wirtschaftlichen Wachstumserwartungen.

Ashish Shah, Chief Investment Officer bei Goldman Sachs Asset Management, sagte: „Dies ist eine erwartete Zahl. Aus dieser Phase ist viel Drama entstanden. Wir sind an den Peak Hawks vorbei.

„Die Zentralbank profitiert davon, verbal aggressiver zu sein[in signalling future rate rises]. . . Es ist ihnen gelungen, die finanziellen Bedingungen vor der eigentlichen Verschärfung schnell zu verschärfen, und wir sehen die Ergebnisse“, fügte er hinzu.

James Knightley, internationaler Chefökonom bei ING, sagte: „Inflation ist die oberste Priorität der Zentralbank, und sie ist bereit, dafür Wachstum zu opfern.“

„Zinssenkungen sind für das nächste Jahr fest angedacht. Die 2- und 10-Jahres-Renditekurve kehrt sich auf Mehrjahrestiefs um. Es wird schwierig sein, eine regelrechte Rezession zu vermeiden“, fügte er hinzu.

Zusätzliche Berichterstattung von Kate Dukitt