Dezember 5, 2022

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Die US-Wirtschaft schrumpfte das zweite Quartal in Folge

Die US-Wirtschaft schrumpfte das zweite Quartal in Folge

Die US-Wirtschaft schrumpfte das zweite Quartal in Folge, erfüllte ein gemeinsames Kriterium der technischen Stagnation und erschwerte den Vorstoß der US-Notenbank, die spiralförmige Inflation mit einer Reihe scharfer Zinserhöhungen auszumerzen.

Daten, die am Donnerstag vom Handelsministerium veröffentlicht wurden, zeigten, dass das Bruttoinlandsprodukt im zweiten Quartal gegenüber dem Vorjahr um 0,9 Prozent gesunken ist, oder um 0,2 Prozent gegenüber dem Vorquartal. Dies kommt nach den BIP-Daten des ersten Quartals, die erscheinen US-Wirtschaft Er schrumpfte in den ersten drei Monaten des Jahres 2022 um 1,6 Prozent.

Aufeinanderfolgende vierteljährliche Kontraktionen erfüllen eine Definition einer Rezession, obwohl die USA auf eine Bestimmung durch eine Gruppe von Forschern des National Bureau of Economic Research zählen, die eine breitere Reihe von Faktoren untersuchen.

Das Weiße Haus hat bestätigt, dass sich die US-Wirtschaft derzeit nicht in einer Rezession befindet, wobei Finanzministerin Janet Yellen Anfang dieser Woche sagte, sie wäre „überrascht“, wenn das National Bureau of Economic Research dies bekannt geben würde.

Sie bestätigte diese Botschaft am Donnerstag auf einer Pressekonferenz und betonte, dass die Wirtschaft „widerstandsfähig bleibt“.

„Die meisten Ökonomen und die meisten Amerikaner haben eine ähnliche Definition wie eine Rezession: Massive Arbeitsplatzverluste und Massenentlassungen, Geschäftsschließungen, eine dramatische Verlangsamung der Aktivitäten des Privatsektors, Haushaltsbudgets unter enormer Belastung. Kurz gesagt, eine weit verbreitete Schwächung unserer Wirtschaft. „Das ist nicht das, was wir sehen jetzt.“

Aber zwei aufeinanderfolgende Quartale mit negativem Wachstum werden den Druck auf Präsident Joe Biden dennoch weiter verstärken, der unter niedrigen Akzeptanzraten leidet und eine starke Wirtschaft wiederholt als eine der größten Errungenschaften seiner Regierung bezeichnet hat.

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Kurz nach der Veröffentlichung der Daten sagte Biden: „Es ist nicht überraschend, dass sich die Wirtschaft verlangsamt, während die Federal Reserve daran arbeitet, sie zu Fall zu bringen Inflation.

„Aber auch wenn wir historischen globalen Herausforderungen gegenüberstehen, sind wir auf dem richtigen Weg und werden durch diesen Übergang stärker und sicherer. Unser Arbeitsmarkt bleibt historisch stark.“

Auf einer Pressekonferenz am Mittwoch, nachdem die US-Notenbank die Zinsen den zweiten Monat in Folge um 0,75 Prozentpunkte angehoben hatte, sagte Präsident Jay Powell, er glaube nicht, dass sich die Vereinigten Staaten in einer Rezession befänden. Er verwies auf die Stärke der Wirtschaft, einschließlich des Arbeitsmarkts, merkte jedoch an, dass das Wachstum verlangsamt und der Arbeitsmarkt beruhigt werden müsse, um die Inflation zu zähmen.

Der Arbeitsmarkt muss noch deutliche Anzeichen von Schwäche zeigen, wobei die USA in einem gesunden Tempo Arbeitsplätze schaffen, im Durchschnitt fast 380.000 pro Monat In den letzten drei Monaten. Auch die Arbeitslosenquote bleibt mit 3,6 Prozent historisch niedrig und liegt knapp unter dem Vor-Coronavirus-Pandemie-Niveau.

„Niemand wird zwei Quartale in den Vereinigten Staaten betrachten, in denen die Arbeitslosigkeit bei 3,6 Prozent liegt, und es eine Rezession nennen“, sagte Claudia Sam, Gründerin von Arrow Consulting und ehemalige Ökonomin bei der Federal Reserve. „Wir befinden uns nicht in einer Rezession im wahrsten Sinne des Wortes, die ein anhaltender, weit verbreiteter Rückgang der Wirtschaftstätigkeit ist.“

Die Folgen der BIP-Daten ziehen sich durch die Schuldenmärkte. Die zweijährige Treasury-Rendite, die sich im Einklang mit den Zinserwartungen bewegt, fiel, was darauf hindeutet, dass die Anleger darauf setzten, dass die Fed das Tempo der Zinserhöhungen verlangsamen müsste. Die 10-jährige Rendite, die sich mit den Wachstums- und Inflationserwartungen bewegt, fiel auf den niedrigsten Stand seit April.

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Trotz des Rückgangs des Kern-BIP wuchs der private Verbrauch, der Aufschluss über die Gesundheit der amerikanischen Verbraucher gibt, im zweiten Quartal um 1 Prozent, verglichen mit einem Wachstum von 1,8 Prozent in den ersten drei Monaten des Jahres.

Die größte Belastung für das BIP im zweiten Quartal war ein Rückgang der Unternehmensbestände, der zwei Prozentpunkte der Schlagzeilenzahl zunichte machte.

Einige Ökonomen glauben, dass dies eine langfristige Auswirkung der Pandemiewirtschaft im vergangenen Jahr war, als die Lagerbestände der Unternehmen in die Höhe schnellten, als die Regale wieder aufgefüllt wurden, nachdem die Engpässe in der Lieferkette im Zusammenhang mit Covid-19 nachzulassen begannen. Ökonomen sagten jedoch, dass die Verlangsamung auch die dämpfende Wirkung höherer Zinssätze der Federal Reserve auf Unternehmensinvestitionen widerspiegele.

Bestandsdaten waren in den letzten zwei Jahren sehr volatil. „Das Bestandsmanagement war sehr schwierig, teilweise wegen des Lieferkettenproblems und teilweise, weil die Nachfrage nach Waren so hoch war“, sagte Brian Smedley, Ökonom bei Guggenheim Partners.

Riesige Zinserhöhungen, die in den letzten Monaten von der Zentralbank durchgeführt wurden, haben begonnen, die Wirtschaft zu zügeln, und die Marktteilnehmer beobachten genau, ob diese rasche Straffung die USA in eine offizielle Rezession treiben wird.

Dies zeigte sich auf dem Wohnungsmarkt. Die Daten zum Bruttoinlandsprodukt zeigen, dass die Wohninvestitionen im zweiten Quartal um 14 Prozent zurückgegangen sind, gerade als die hohen Zinsen begannen, die Hypothekenzinsen in die Höhe zu treiben. Die zusätzlichen Erhöhungen stellen zusätzliche Herausforderungen an den Wohnungssektor.

Ökonomen sagten, dass die Daten die Berechnungen der Fed über den weiteren geldpolitischen Kurs wahrscheinlich nicht ändern werden.

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„Ich glaube nicht, dass der BIP-Druck die Fed beeinflussen wird oder sollte“, sagte Eric Winograd, Ökonom bei Alliance Bernstein.