Fed-Beamte verstärken die Entscheidung, die Zinssätze aufgrund der steigenden Inflation anzuheben

Vertreter der US-Notenbank verteidigten am Freitag ihre Entscheidung, ihre Kampagne zur Straffung der Geldpolitik in dieser Woche trotz anhaltender Spannungen im gesamten US-Bankensektor fortzusetzen, und verwiesen auf anhaltende Bedenken hinsichtlich einer steigenden Inflation.

Am Mittwoch erhöhte die Zentralbank die Zinssätze zum zweiten Mal in Folge um einen Viertelpunkt und erhöhte den Federal Funds Rate auf ein neues Zielband von 4,75 Prozent bis 5 Prozent, obwohl mittelgroße Kreditgeber mit den Folgen zu kämpfen hatten von einer Implosion. Silicon-Valley-Bank.

Es gab viele Kontroversen. . . „Aber am Ende des Tages haben wir entschieden, dass es klare Anzeichen dafür gibt, dass das Bankensystem solide und widerstandsfähig ist“, sagte Rafael Bostick, Präsident der Federal Reserve von Atlanta, am Freitag in einem Interview mit NPR. „Als Hintergrund ist die Inflation jedoch immer noch sehr hoch.“

James Bullard, Präsident der Federal Reserve Bank von St. Louis, wiederholte Bosticks Kommentare zum Preisdruck und sagte, dass die Inflation „sehr hoch“ bleibe, und argumentierte, dass die Zentralbank zu Recht die Wirtschaft weiter unter Druck gesetzt habe, weil sie über die Instrumente zur Stabilisierung verfüge Finanzsystem. „Eine angemessene Geldpolitik kann den Abwärtsdruck auf die Inflation aufrechterhalten“, sagte er.

In seinen Bemerkungen am Freitag spielte Bullard die Auswirkungen der aktuellen Bankenturbulenzen auf die US-Wirtschaft herunter und merkte an, dass es unwahrscheinlich sei, dass dies zu einem materiellen Schock führen werde.

„Der fiskalische Druck kann horrend sein, aber er tendiert auch dazu, das Zinsniveau zu senken“, sagte er in einer Bemerkung. „Niedrige Zinsen wiederum sind tendenziell ein positiver Faktor für die Gesamtwirtschaft.“

Später sagte er Reportern, er beziffere die Wahrscheinlichkeit, dass der aktuelle finanzielle Stress ohne weitere Verschlechterung endet, auf 80 Prozent. Das bedeutet, dass die Fed wahrscheinlich mit einer heißeren Wirtschaft und einer höheren Inflation konfrontiert sein wird, was sie dazu veranlasst, „bis 2023 etwas höher zu steigen“, sagte er.

Die Renditen zehnjähriger Staatsanleihen als Benchmark sind seit dem SVB-Crash um mehr als einen halben Prozentpunkt auf 3,32 Prozent gefallen, während die zweijährige Rendite um mehr als einen Prozentpunkt auf 3,63 Prozent gefallen ist. Insbesondere die zweijährige Rendite reagiert empfindlich auf Zinserwartungen und hat in den letzten Wochen die größte Bewegung seit 1987 verzeichnet.

Anleger am Terminmarkt haben am Freitag die Möglichkeit einer zusätzlichen Viertelpunkterhöhung im Mai eingepreist. Händler wetten auch darauf, dass die Fed in diesem Jahr die Zinssätze senken muss – etwas, das laut Powell von der Fed nicht erwartet wird.

Auf der Pressekonferenz nach der Zinsentscheidung vom Mittwoch räumte der Vorsitzende der US-Notenbank, Jay Powell, ein, dass Beamte erwogen hätten, ihre Kampagne zur Zinserhöhung angesichts der jüngsten Bankenturbulenzen zu unterbrechen, sagte aber, die Erhöhung sei am Ende „von einem sehr starken Konsens unterstützt“.

Der Präsident der Richmond Fed, Tom Barkin, sagte am Freitag gegenüber CNN, dass die Argumente für eine Zinserhöhung in dieser Woche „sehr klar“ seien, da die Inflation „hoch“ bleibe und die Nachfrage „nicht gesunken zu sein scheint“.

Aber Powell merkte diese Woche auch an, dass weiterhin Ungewissheit über das Ausmaß besteht, in dem die Kreditklemme auf die verringerte Aktivität kleiner und regionaler Banken zurückzuführen sein könnte, Kommentare, die darauf hindeuten, dass sich die Fed möglicherweise dem Ende ihrer Straffungskampagne nähert.

Und während die Grundsatzerklärung der Fed feststellte, dass „einige zusätzliche Maßnahmen angemessen sein könnten“, betonte Powell gegenüber Reportern die Bedeutung der Wörter „einige“ und „können“.

Bullard sagte Reportern am Freitag, dass er seine Prognose, wie weit die Fed ihren Leitzins in diesem Jahr anheben wird, um einen Viertelprozentpunkt angehoben habe, was ein stärkeres Wachstum in den ersten Monaten des Jahres widerspiegele. Er rechnet nun mit einer sogenannten „finalen“ Rate von 5,6 Prozent.

Das ist höher als die mittlere Schätzung, die Beamte diese Woche abgegeben haben, wobei die meisten erwarten, dass die Rate zwischen 5 Prozent und 5,25 Prozent ihren Höhepunkt erreichen wird. Sie schlägt eine Zinserhöhung von nur einem Viertelpunkt vor und entspricht der Dezember-Prognose.