Angesichts steigender Kreditkosten sollten Anleger Unternehmen mit hohen Schulden in ihren Bilanzen meiden, warnte Evercore ISI am Sonntag in einer Mitteilung. Die Kreditkosten sind gestiegen, seit die US-Notenbank im vergangenen Jahr begonnen hat, die Zinssätze zu erhöhen, um die Inflation zu bändigen. Dann traf die Bankenkrise Anfang dieses Monats ein und ließ Bedenken hinsichtlich einer weiteren Verschärfung der Kreditvergabe durch die Branche aufkommen. Um Kapital zu schaffen, können Banken weniger Kredite vergeben. „Die Ereignisse im Bankensystem in den letzten zwei Wochen werden wahrscheinlich zu einer Verschärfung der Kreditbedingungen für Haushalte und Unternehmen führen, was sich wiederum auf die Wirtschaftsergebnisse auswirken wird“, sagte Fed-Chef Jerome Powell auf einer Pressekonferenz nach der Zentralbanksitzung in der vergangenen Woche . Diese verschärften Bedingungen verteuern auch die Kreditvergabe. Powell sagte, die Bankenkrise habe das Äquivalent einer zusätzlichen Zinserhöhung um einen Viertelpunkt. Dies überlässt hoch verschuldeten Unternehmen, die an niedrigere Finanzierungskosten gewöhnt sind, das Risiko einer Refinanzierung, sagte Julien Emmanuel, Analyst bei Evercore ISI. „Banken bleiben gestresst, Kredite sind angespannt und verschuldete Unternehmen werden wahrscheinlich mehr Druck spüren“, schrieb er. Im Folgenden sind einige der Namen aufgeführt, von denen Evercore ISI sagte, dass sie von einer wesentlichen Änderung ihrer Kredit- und Geschäftsbedingungen betroffen sein könnten. Das Unternehmen untersuchte Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von mehr als 2 Milliarden US-Dollar und kurzfristigen Schulden, die mehr als 10 % ihrer Gesamtschulden ausmachten. Kurzfristige Schulden müssen refinanziert werden, wenn das Unternehmen noch Kapital benötigt. Die Titel sind laut Evercore ISI auch stark fremdfinanziert, wobei die Nettoverschuldung zu Eigenkapital in den Top Ten (80 % und mehr) liegt. Schließlich wird erwartet, dass ihr geschätztes EBITDA für 2023 die Zinsaufwendungen nicht deckt oder ihre kurzfristigen Schulden mehr als 10 % ihres geschätzten EBITDA für 2023 betragen.Der Online-Gebrauchtwagenhändler Carvana war einst der Liebling einer Krankheit Die COVID-19-Pandemie, als Verbraucher Autos online gekauft, während der Mangel an Neuwagen den Gebrauchtwagenmarkt in die Höhe getrieben hat. Seitdem ist die Aktie abgestürzt und hat im Jahr 2022 fast 98 % verloren, da das Unternehmen zu kämpfen hatte. Die kurzfristige Verschuldung von Carvana beträgt 20,4 % seiner Gesamtverschuldung und seine Nettoverschuldung im Verhältnis zum Eigenkapital beträgt 503,6 %. Letzte Woche kündigte das Unternehmen Pläne an, einen Teil seiner Schuldenlast von 9 Milliarden US-Dollar umzustrukturieren. Carvana bietet Inhabern von Schuldverschreibungen die Möglichkeit, ihre ungesicherten Schuldverschreibungen zu einem Aufschlag auf die aktuellen Handelskurse gegen neue, gesicherte Schuldverschreibungen einzutauschen. Dies wird den Schuldverschreibungsinhabern „Sicherheit bieten und gleichzeitig die Barzinskosten von Carvana reduzieren und eine erhebliche Flexibilität bewahren“, sagte das Unternehmen in einer Erklärung am Mittwoch vor der Securities and Exchange Commission. Unterdessen beträgt die kurzfristige Verschuldung von Duke Energy laut Evercore ISI 10,9 % seiner Gesamtverschuldung und seine Nettoverschuldung 107,3 %. Im Februar sagte Lyn Good, CEO von Duke Energy, gegenüber CNBC, dass das Unternehmen steigenden Zinsen große Aufmerksamkeit schenke. „Steigende Zinsen sind ein großes Thema, weil wir einen großen Hebel haben“, sagte sie im Gespräch mit „Squawk Box“. Sie sagte, Duke plane, in den nächsten fünf Jahren 65 Milliarden Dollar für den Übergang zu sauberer Energie auszugeben. „Es bedeutet nur, dass wir nach Wegen suchen müssen, um Kosten aus unserem Geschäft zu reduzieren“, fügte Judd hinzu und stellte fest, dass das Unternehmen durch die Steigerung der Effizienz seiner Unternehmensabläufe Einsparungen von 300 Millionen US-Dollar für 2023 erzielen konnte. Schließlich liegt die kurzfristige Verschuldungsquote von Walgreens Boots Alliance bei 17,1 % ihrer Gesamtverschuldung und ihre Nettoverschuldung bei 115,2 %. Die Apothekenkette hat ihre Gesundheitsstrategie ausgebaut und kürzlich Summit Health übernommen. Es ist auch dabei, die vollständige Beteiligung am Home-Care-Unternehmen CareCentrix sowie an den Spezialapotheken Shields Health Solutions zu erwerben. — Michael Blum und Michael Weiland von CNBC haben zu diesem Bericht beigetragen.
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