August 7, 2022

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US-Staatsanleihen und -Aktien fallen nach Bericht über heiße Jobs

US-Staatsanleihen und -Aktien fallen nach Bericht über heiße Jobs

US-Staatsanleihen und -Aktien wurden abverkauft, nachdem Beschäftigungsdaten heiße Geschäftsbedingungen zeigten, was Händler dazu veranlasste, ihre Erwartungen einer Zinserhöhung durch die Federal Reserve zu erhöhen.

Die Renditen von Staatsanleihen stiegen, nachdem ein genau beobachteter US-Arbeitsmarktbericht Arbeitgeber hinzugefügt hatte 528.000 Arbeitsplätze im Julimehr als das Doppelte der 250.000, die Ökonomen erwartet hatten, und ein starker Anstieg von 398.000 im Juni.

Die von geldpolitischen Erwartungen beeinflusste zweijährige Treasury-Rendite stieg um mehr als 0,2 Prozentpunkte auf 3,27 Prozent – ​​ein starker Sprung für einen Markt, der sich normalerweise in kleinen Schritten bewegt. Langfristige Anleihen sind verhaltener unter Druck geraten.

Unterdessen ging der S&P 500 bis zum Nachmittag um 0,4 Prozent zurück, da Händler sich Sorgen über das Potenzial für strengere Zinserhöhungen machten füttere es. Der Hightech-Index Nasdaq Composite, dessen Komponenten besonders zinssensitiv sind, verlor 0,8 Prozent. Beide Indizes machten früher am Tag einige Verluste wieder wett.

„Die Erzählung wäre, dass es wirklich heiß wurde, die Fed Recht hatte und die Märkte sich irrten“, sagte Jim Poulsen, Chief Investment Analyst bei The Leuthold Group. „Ich denke, es ist eine gedämpfte Reaktion … am Aktien- und Anleihenmarkt auf die Emotionen, die durch die Schlagzeilen erzeugt werden.“

Höchste Beschäftigungsdaten für die Woche, da die Marktteilnehmer ihre Erwartungen für eine Straffung der Geldpolitik in den USA nach Kommentaren mehrerer Beamter der US-Notenbank verstärkten.

Mary Daly, Präsidentin der Federal Reserve Bank von San Francisco, sagte, die Zentralbank sei „Überhaupt nicht in der Nähe„Mit ihrem Kampf gegen die Inflation, die weiterhin auf 40-Jahres-Höchststände ansteigt. Der Präsident der Chicago Fed, Charles Evans, sagte, er glaube, dass eine Erhöhung um 0,5 Prozentpunkte bei der nächsten politischen Sitzung im September angemessen sei. Er ließ jedoch die Tür offen vor einem größeren Anstieg von 0,75 Prozentpunkten, was seiner Meinung nach „auch gut sein könnte“.

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Der Handel mit Federal Fund Futures am Freitag zeigte, dass die Märkte erwarten, dass der Leitzins der Fed im März 2023 seinen Höchststand von 3,64 Prozent erreichen wird, gegenüber 3,46 Prozent vor der Veröffentlichung des Stellenberichts. Der Federal Funds Rate liegt derzeit in einer Bandbreite von 2,25 bis 2,50 Prozent.

Starke Beschäftigungsdaten, die auch zeigten, dass die Arbeitslosenquote auf den niedrigsten Stand seit einem halben Jahrhundert zurückgekehrt war, trugen dazu bei, einige Befürchtungen zu zerstreuen, dass die größte Volkswirtschaft der Welt in eine Rezession geraten könnte. Es könnte auch der Federal Reserve Anstoß geben, ihre raschen Zinserhöhungen fortzusetzen, nachdem sie die Kreditkosten im Juni um 0,75 Prozentpunkte in die Höhe getrieben hat Juli.

„Die unerwartete Beschleunigung des Lohnwachstums außerhalb der Landwirtschaft im Juli, kombiniert mit einem weiteren Rückgang der Arbeitslosenquote und einem erneuten Anstieg des Lohndrucks, verspottet Behauptungen, dass die Wirtschaft am Rande einer Rezession steht“, sagte Michael. Pierce, Ökonom bei Capital Economics, der hinzufügte: „Jedes Detail [of the report] Es scheint die fortgesetzte aggressive Zinserhöhung der Federal Reserve zu unterstützen.“

Die Auswirkungen des Stellenberichts auf den Treasury-Markt verschärften jedoch das Ausmaß, in dem die Renditen zweijähriger Treasuries die der 10-jährigen Anleihe übersteigen. Eine sogenannte Zinskurveninversion wird üblicherweise als Hinweis auf einen bevorstehenden wirtschaftlichen Abschwung gesehen. Nach den Daten war der Unterschied zwischen den Renditen seit August 2000 am reversibelsten.

Der US-Dollar folgte am Freitag höheren Treasury-Renditen mit einem Index, der die Währung gegenüber sechs ihrer Konkurrenten um 0,8 Prozent nach oben bringt. Das britische Pfund und der Euro fielen um etwa 0,6 Prozent, während der japanische Yen um etwa 1,7 Prozent nachgab.

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An der Aktienfront rutschten europäische Aktien ab, wobei der regionale Stoxx 600 Index 0,8 Prozent niedriger schloss. Asiatische Aktien legten zu, wobei der Hongkonger Hang Seng Index um 0,1 Prozent zulegte.